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如今5月结束,6月湖南钢厂将开启新一轮采废订单,本篇从黑色产业链下游需求简要分析,短期6月湖南废钢价格及需求变化。
华菱钢铁2022年第四季度,公司主要经营收入437.94亿元,同比上升21.46%;归母净利润12.48亿元,同比下降34.88%;扣非净利润12.51亿元,同比下降32.2%;负债率51.88%,投资收益1.47亿元,财务费用-1802.02万元,毛利率10.32%。
华菱钢铁2023年第一季度,公司主要经营收入398.94亿元,同比下降2.95%;归母净利润6.89亿元,同比下降67.39%;扣非净利润6.44亿元,同比下降68.58%;负债率53.31%,投资收益7702.58万元,财务费用3050.74万元,毛利率7.42%。
从以上数据我们显而易见一季度以来湖南钢铁集团营收有所下滑,毛利润净利润双双下降,其根本原因在于一季度国内钢材市场整体需求偏弱,行业利润空间收窄,叠加高炉传统检修周期影响,钢厂产量及销量军有不同程度的下滑;另外湖南钢厂地处内陆,不论是铁矿还是煤焦,运输成本相比于临近海河钢厂偏高,钢厂为控制成本不得不与焦化厂以及矿石商签订长期协议,但上半年以来矿焦双双走弱,湖南钢厂铁水成本理应下降,但长协合同价格并不受短期行情波动影响,湖南钢厂并没有享受到炼铁原料价格下降的红利。
废钢在其中所处的地位:湖南钢厂铁水成本没下降且高于废钢价格,但废钢需求为何迟迟不能起量,这是由于在湖南钢厂的生产品种,普钢利润空间并不大,品种钢及优特钢才是“利润奶牛”;其中废钢整体用量确实在收缩,但更确切的说法其实是料型分化,在优特钢生产的全部过程中添加的部分精料废钢和高质量压块,需求并没有减少且价格相对周边而言依旧处于高位;而在普钢生产的全部过程中添加的散料废钢和废钢压块受成本控制影响,需求大幅收缩同时价格下降明显。
对于废钢基地和贸易商而言,精细化的料型分拣和了解钢厂优势废钢料型尤为重要。
同样是在4月28日在“Mysteel:铁水废钢同台竞争 买方市场更纠结(湖南篇)”中我们提到2023年的湖南省重点建设项目名单个数、规模均超往年,年度资本预算达4616.8亿。目前来看项目资金到位基本有保障,项目周期建设过程中折旧废钢持续产出但时间周期可能有所拉长。
一方面整个六月预期湖南省内大部分时间被雨水天气覆盖,工地施工建设受阻不可避免,采购建筑钢材材料以及工地废钢产出数量或将减少。另一方面,省内制造业工厂在雨水天气下同样有所影响,下游采购订单节奏可能放缓,废钢产出数量可能下降,而产废企业资金回款压力增加,导致部分废钢招标价格居高不下。
废钢在其中所处的地位:湖南省内用钢需求有下降趋势,钢厂生产节奏和品种占比将同步调整,废钢需求量在6月的料型分配或将变化,而成材库存的积压又会倒逼钢厂减少生产,进而控制原料采购数量和价格。湖南省内废钢基地可能面临废钢资源不增反降的窘境,存量博弈下对赌风险还是控制成本将是新的命题。当下废钢实体加工利润一降再降,加价收货竞争货源难以持续,资金成本压力侵蚀产业利润。
6月国内钢铁市场环境仍在转型阵痛期,铁水产量高位震荡,钢价摸底反弹上下反复抑制成材库存消化,行业利润以地区和产业高度分化。
6月湖南废钢价格可能依旧难有明显起色,钢厂对于废钢价格的拉涨幅度有限,但对于废钢料型的采购需求不完全一样。当下废钢市场行情报价仍处于低位,利用区域之间的价差对于废钢料型进行精细化分拣和加工,在行情阶段性涨跌波动中抓住利润回补机会,行情下行周期维持现金流正常运作才能更好操作。